10K lange termijn dividend porto!

Door middel van het herinvesteren van het dividend, de eventuele winst bij verkoop van een aandeel en hier en daar een extra storting probeer ik in de loop van de tijd de waarde mooi op te laten lopen en natuurlijk zal ik iedereen hier op de site op de hoogte houden met updates en stukjes over de nieuwe aankopen/verkopen van de porto. Het is dus een echt portfolio met een lange termijn visie.

De markten hebben de laatste tijd flinke klappen gehad door het coronavirus Covid-19 wat een groot deel van de wereldeconomie heeft stilgelegd. Wereldwijd zijn de beurzen flink gedaald en door dit slechte beurssentiment en de emoties worden de goede bedrijven ook mee naar beneden gesleept. Als je deze bedrijven eruit weet te pikken zijn dit soort momenten natuurlijk ideaal om goede aandelen met een flinke "korting" te bemachtigen, en dat heb ik dus ook geprobeerd.

Op dit moment bestaat mijn nieuwe porto uit 5 aandelen, 1 ETF´s en nog 1 aandeel waar ik nog wat vraagtekens bij heb. Ik heb geprobeerd om een porto te maken van aandelen die hoe dan ook een mogelijk komende recessie zullen overleven, dus bedrijven met sterke cijfers die een stootje kunnen opvangen. Bedrijven waarvan de dividend pay out ratio niet al te hoog is. Als dit namelijk wel het geval is, is het dividend mogelijk niet houdbaar en bestaat de mogelijkheid dat het verlaagd of zelfs geschrapt zal worden. Ook heb ik geprobeerd om een zo goed mogelijke spreiding te krijgen over de verschillende sectoren, maar moet ik eerlijk zeggen dat er hier en daar nog een sector onbreekt. Ik heb al verschillende aandelen op het oog alleen is het voor die aandelen technisch of fundamenteel niet het juiste moment om in te stappen.

Hieronder zal ik uitleggen waarom ik de aandelen en ETF´s in mijn lange termijn dividend porto heb opgenomen. Ik zal het in de uitleg vooral hebben over de fundamentele analyse van de aandelen, maar ik probeer doormiddel van de technische analyse altijd het goede koopmoment te zoeken.

Door het Coronavirus en de lockdown in verschillende landen is de vraag naar olie flink teruggevallen met als gevolg een flinke daling in de olieprijs. Daar kwam nog eens bovenop dat Rusland en Saoedi-Arabië het niet eens werden over het verminderen van de olieproductie wat zorgde voor nog meer  problemen in de OPEC (Organization of the Petroleum Exporting Countries). Op zondag 12 april is er uiteindelijk toch een overeenkomst gekomen waar er besloten is om de productie te verlagen met 9,7 miljoen vaten per dag, waarmee er een einde is gekomen aan de prijzenoorlog tussen Saoedi-Arabië en Rusland. Ik neem aan dat de olieprijs de komende tijd weer zal oplopen en natuurllijk zal dit ook positieve gevolgen hebben voor Shell. Ik heb op 20 Maart bij een koers van €12.35, 100 aandelen gekocht met een Dividend Yield van rond de 13%, wat natuurlijk prachtig is. Op dat moment had het aandeel een P/E Ratio van 6,4. In tijden van crisis en recessie moet je natuurlijk voorzichtig zijn want er worden natuurlijk vaak dividenten geschrapt, maar eerlijk gezegd ben ik daar bij Shell niet zo bang voor. Het bedrijf heeft sinds de Tweede Wereldoorlog nog nooit zijn dividend geschrapt en als ze dat wel zouden doen, lopen de grote aandeelhouders, zoals pensioenfondsen weg en daar zitten ze natuurlijk niet op te wachten. Ook kan er de komende jaren nog makkelijk geld bespaard worden op andere investeringen zoals het uitstellen van de ontwikkeling van het gasveld in de Noordzee wat op 21 April  bekend werd gemaakt, met het uitstellen wordt 1 miljard dollar bespaard. De volgende Ex-dividend datum is 14 mei 2020.

ACS Actividades de Construccion y Servicios SA (ACS): is een bedrijf wat genoteerd is aan de IBEX35 beurs van Spanje en misschien wat minder bekend bij de nederlandse investeerders. Het houdt zich bezig met infrastructuur en bouw (40,6%), industriële dienstverlening (39,7%), verlening van milieudiensten (19,3%). ACS heeft het hoofdkantoor in Spanje maar de groep is terug te vinden over de hele wereld. Zo werd in 2007 bijvoorbeeld een groot belang in Hochtief genomen, een van de wereldleiders op het gebied van infrastructuurontwikkeling, met een sterke aanwezigheid in de Verenigde Staten, Centraal-Europa, Australië en Zuidoost-Azië. De groep wordt geleid door Florentino Perez die sommige misschien wel kennen als clubvoorzitter van Real Madrid. 

Ik kocht op 25 Maart 75 aandelen voor €15.80 per stuk. Het aandeel had op dat moment een P/E Ratio van rond de 4.8 wat natuurlijk lekker laag is. In maart is de koers even terug gevallen tot bijna all-time low rond de €11 maar is daarna snel weer hersteld. Vandaag sloot de koers op €20.90. Mijn aankoop op 15.80 geeft mij ook een dividend yield van ongeveer 13%. Het heeft een Pay-out Ratio van 65% wat mij gerust stelt omdat het op deze manier nog geld over heeft voor verdere groei of het aflossen van schulden.

Maar McDonald´s is een dusdanig groot bedrijf dat wel een stootje op kan vangen en bovendien heb ik het aandeel op 19 Maart voor een mooie prijs kunnen kopen, namelijk $136,72 per aandeel. Op dat moment had het een P/E Ratio van bijna 19, vergeleken met de eerste 2 aandelen is dit natuurlijk een stuk hoger, maar als je kijkt naar de laatste 13 jaar dan was de hoogste P/E Ratio 29.06, de laagste 14.05 en het gemiddelde 19.00. Ik heb 10 aandelen MCD gekocht voor mijn porto en krijg daar per aandeel 5$ dividend over betaald wat 3,65% van mijn aankoop bedrag is. McDonald´s betaald 50,50% van de free cash flow uit aan dividend.

Johnson & Johnson (JNJ): is een Amerikaanse multinational, fabrikant van medische hulpmiddelen, farmaceutische producten, producten voor persoonlijke verzorging, parfums en babyproducten. Het valt dus onder de healthcare en de consumer goods sector wat op zich al een goede spreiding geeft. Ze produceren o.a. merken als Frenadol, Fortasec, Reactine, Nicorette, Vispring, Piz Bruin, RoC, Neutrogena, Listerine en Carefree. Dus allemaal producten die tijdens lockdown en recessies ook gekocht blijven worden. Johnson & Johnson was ook een van de eerste bedrijven die verklaarde dat het aan een coronavirusaccin werkte, als ze dat als eerste zou lukken dan is dat natuurlijk helemaal top maar eerlijk is eerlijk er zijn nu al meer dan 70 potentiële coronavirusvaccins in ontwikkeling dus de concurrentie is groot. Het bedrijf werd opgericht in 1886 en heeft dus al heel wat recessies en economisch zware tijden overleefd en zal de Corona crisis ook zeker wel te boven komen. Afgelopen 14 April kwam JNJ met de resultaten van het eerste kwartaal 2020, en de resultaten waren goed. Maar de Raad van Bestuur kwam niet alleen met goede cijfers naar voren maar  kondigde ook een stijging aan in het dividend van 6,3%. Op jaarbasis gaat het van $3.80 0mhoog naar $4,04 per aandeel.

Ik kocht op 6 April 10 aandelen JNJ voor $136,90 per stuk met op dat moment een dividend yield van 2,7% wat niet echt hoog is maar het heeft maar een pay-out ratio van 32,36% van de free cash flow, dus er is nog genoeg ruimte om dit dividend  de komende jaren nog wel flink omhoog te doen. De P/E Ratio was 21.80 wat acceptabel is. Al met al een fonds waar ik me zeer veilig bij voel.

Binnen de mijnbouw sector zijn dit soort aandelen "veiliger" omdat ze mee profiteren van de  winsten van de mijnen zonderde risicos van het daadwerkelijk exploiteren van een mijn. FNV is gericht op de goudmijnen en is schuldenvrij. Het aandeel is verhandelbaar op de Toronto Stock Exchange en de New York Stock Exchange, ik heb op 1 April, 12 aandelen van FNV op de NYSE gekocht voor $101.70 per stuk met een dividend yield van ongeveer 1% en een pay-out ratio van 30%. Nu moet ik toegeven dat het aandeel harder omhoog geschoten is dan ik had verwacht en zit erover te denken om tijdelijk even wat winst te nemen om te proberen wat lager terug te kopen. Op vrijdag 24-04-20 sloot het aandeel op $136.25 een stijging van 33% in minder dan een maand.

SPDR® S&P® U.S. Dividend Aristocrats UCITS ETF: in een lange termijn portfolio kan er naar mijn mening geen ETF ontbreken. Door simpelweg een ETF te kopen krijg je gelijk een mooie spreiding in je porto en dit is natuurlijk essentsieel voor de lange termijn. Als eerste ETF heb ik voor de S&P Dividends Aristocrats ETF gekozen. Voor degenen die niet weten wat de Dividend Aristocrats zijn, het zijn de bedrijven uit de S&P 500 index die minimaal de laatste 25 jaar hun dividend elk jaar verhoogd hebben, op 1 April 2020 bestond de lijst uit 66 bedrijven. De top 10 aandelen van de ETF zijn op dit moment:

1. AbbVie Inc.   2,45%
2. International Business Machines Corporation   1,95%
3. AT&T Inc.   1,91%
4. J.M. Smucker Company   1,72%
5. National Fuel Gas Company   1,65%
6. Cardinal Health Inc.   1,63%
7. Amcor PLC   1,59%
8. Clorox Company   1,55%
9. Exxon Mobil Corporation   1,53%
10. Chevron Corporation   1,43%

Ik kocht op 19 Maart 35 aandelen op de SWX beurs voor CHF 42  per stuk. De ETF geeft me een dividend yield van 2,79%. Wat altijd erg belangrijk is bij een ETF voor de lange termijn is de TER (Total Expense Rate), het ETF-rendement is wat de onderliggende fondsen leveren, min de kosten voor het runnen van de ETF. Een hoge TER kan dus op de lange termijn erg inhakken op de totale winst. In het geval van deze ETF is het 0,35%, wat acceptabel is. Normaal gesproken zou ik voor de lange termijn niet meer dan 0,6% willen betalen.

3M Company (MMM): MMM staat voor Minnesota Mining and Manufacturing Company en behoort tot de sector industrials. Het bedrijf werd in 1902 opgericht en het eerste product wat ze produceerde was schuurpapier. Maar door de jaren heen heeft 3M de productielijn flink uitgebreid en produceert het nu 55.000 verschillende items, waaronder Post-It, Scotch-Brite, Nexcare en 3M mondkapjes. Ze produceren voor verschillende segmenten: Industrie, Veiligheid, Elektronica, Energie, Gezondheidszorg en Consumentenproducten. 

Ik kocht op 8 April 10 aandelen MMM voor mijn porto en betaalde er per stuk 148.30$ voor. Het aandeel had op dat moment een P/E Ratio van 19.08.

Maar wat me een beetje zorgen baart is de D/E Ratio die de laatste jaren flink omhoog is gegaan zoals we hieronder kunnen zien. Hoe hoger de D/E Ratio des te meer vreemd vermogen er is gebruikt om het bedrijf te financieren.

Debt to Equity Ratio:                                                      

• Dec 31, 2019    2.02 
• Dec 31, 2018    1.49   
• Dec 31, 2017    1.21 
• Dec 31, 2016    1.13   
• Dec 31, 2015    0.92

Ook baart de TA me nog wat zorgen, naar mijn mening is het goed om in te stappen in een aandeel voor de lange termijn al het een tijdelijke terugval in de uptrend heeft en dat is bij MMM niet echt het geval. Hieronder in grafiek 1 met de maandelijkse candles zien we dat het momenteel in een downtrend zit maar dat het in maart wel steun heeft gevonden op de 200MA. De Stochastic laat zien dat het aandeel oversold is en er voorlopig nog wel ruimte naar boven is.

3M heeft momenteel een dividend yield van 4% met een pay-out ratio van 48% van de free cash flow wat genoeg ruimte geeft om schulden af te betalen. Een groot plus punt voor 3M is dat het al meer dan 100 jaar dividend uitkeert en dat het dividend de laatste 61 jaar elk jaar verhoogd is. Als je het aandeel dus puur voor het dividend koopt zit het wel goed alleen heb ik er mijn vraagtekens bij of het bedrijf kan blijven groeien wat natuurlijk ook erg belangrijk is.